里昂指,网易受高基数效应,以及《蛋仔派对》游戏新充值限制与《梦幻西游》端游变现化调整影响。该行料网易第二季收入按年升8.6%至261亿元,游戏收入按年升11%,受去年中推出爆款游戏《逆水寒》手游及《巅峰极速》支撑。但预期公司第三季游戏收入按年下跌,受《逆水寒》流水复常,《蛋仔派对》流水急跌及《梦幻西游》表现疲弱。《永劫无间》7月推出后表现强劲线下配资平台,但仅能抵销《逆水寒》手游流水回落。
该行下调对公司25财年收入及经调整净利润预测3%及4%线下配资平台,美股目标价由136美元降至126美元,维持“跑赢大市”评级。
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